5月6日，五一长假之后的第一个交易日，A股、港股迎来开门红。

当天，万得中国500指数再创新高，近一个月月涨幅6.61%。

五一假期期间，境外“中国资产”集体走强，美股中概股和港股大涨，离岸人民币汇率回暖。

市场人士认为，“中国资产”受到全球资金关注，主要有以下几个原因：

一季度国内经济开局良好、重大政策逐步兑现、假期旅游大爆发；

美国4月非农就业报告数据大幅低于预期，令美联储降息预期重新升温；

海外面临多个不确定因素，全球股市动荡引发外资再平衡。

多家机构预计，国内财政、地产和结构政策落地提速，改革预期逐步强化，市场确定性提升，外资对“中国资产”的风险偏好有望进一步增强。

// A股外资93亿买买买 //

5月6日，上证指数涨1.16%报收于3140.72点；深成指涨2.00%报收于9779.21点；创业板指涨1.98%报收于1895.21点。

万得全A大幅上涨1.70%，成交额为1.11万亿，较前一交易日大幅放量，连续四日突破万亿关口。

当天，北上资金大幅净买入93.16亿元，单日净买入额再度逼近百亿。

//  恒指连涨10日  //

5月6日，香港恒生指数涨0.55%报18578.3点，连涨10日；恒生科技指数涨0.92%报4007.78点，恒生国企指数涨0.38%报6572.45点，恒生红筹指数涨0.09%报3767.98点，大市成交1444.86亿港元。南向资金净买入额为50.86亿港元。

五一假期期间， “港股通”南向资金缺席的情况下，恒生指数累计上涨4.01%，恒生科技指数累计上涨7.31%。恒生指数目前不仅突破了250日线，还站到了18000点上方。

国泰君安表示，海外投资者是推动港股上升的新的力量。

招商证券报告指出，三中全会将于7月召开，国内资金风险偏好有望改善，人民币和港币走强显示外资持续增持中国资产。

//  全球资金对中国资产配置意愿强烈  //

接下来一段时间市场将如何走？

在最新的研究报告中，平安证券首席经济学家钟正生表示，美国降息预期的波动以及海外AI和日本相关股票的回暖，可能减缓“中国资产”的上涨速度，但中国企业盈利能力、外资配置“中国资产”的热情修复等因素，有望继续支撑“中国资产”取得不俗表现。

中信证券在5月5日的研究报告中指出，步入5月，随着财报季落幕，美元降息预期明确，改革预期开始强化，全球资金对中国资产的配置意愿强烈，市场风险偏好显著提升，市场博弈将趋于缓和，预计A股在绩优成长、活跃主题、红利品种的三足鼎立下，5月行情将更稳更持续。

4月23日，瑞银将A股和港股评级上调至超配。其报告显示，全球的长期投资者对中国市场的态度已经转暖，流出按下了暂停键，未来不排除会重新考虑包括中国在内的整个亚洲地区的资产配置，预计未来12个月内，A股、H股将分别有12%、8%的上涨空间。

缩量行情却能炒多个热点，看似不合理的三线并行的炒法却已经是连续第四天了，不过今天已经出现微妙的变化了。首先是出现了资金内卷的情况，早盘机器人概念拉升时一体化压铸等汽车和风光储等新能源就大分化，而汽车整车和锂电把汽车板块和指数拉起来后机器人却跳水了，而尾盘资金又回流了下机器人和光伏电池。另外，很多同板块内个股已经不同调了，你说是这几条线在主宰市场，然而跌幅榜很多也是这方面的票，那是个股轮涨轮跌的节奏。资金在热点选择上尚还没有喜新厌旧，但对炒久了的热点里的票则有喜新厌旧的情绪。

三条线并行是走不远的，容易因互相争抢资金而影响市场股票三倍杠杆，即内卷或互相伤害。有限的资金只能支撑短线行情，而非之前那样的阶段性主升，除非是分化后剩余到一条线。相比较而言汽车这一块调整起来可能更快，毕竟除了一体化压铸概念外炒不出多少新意了。旧热点要炒出新意主要集中在新技术大逻辑，像机器人就主要集中在减速器，而光伏侧重于HJT等电池，细分新方向的内在轮动为主，而那些最先炒的方向及品种很多已经出现审美疲劳了。新能源这一块则更关乎大势走向，因为牵涉的资金量更大，分化起来也更容易，不过因为个股容量多也更能维持反复的活跃度，即哪怕是板块大分化了也还能有些票活跃，像昨天整个新能源的分化其实就已经比较明显。机器人这一块这两天的短炒氛围其实是最强的，但当前细分的方向更单一些，强势票多数集中在减速器，若能够向各类各样的机器人乃至智能制造产业链发散才能炒出持久性来，否则持续反弹后就会是淘汰赛，需要有广度才有反复的空间。至于消费电子和芯片等科技股这些，基本上是快速轮动的角色。大金融权重那些则基本上没看头，没量的阶段拉权重只会捣乱，当前也缺乏逻辑驱动。一旦三线分化的话，其他快速轮动的热点会更多，盘面也就将乱起来，这个时点应该很快就会出现了。